油脂：油脂上一交易日盘面震荡。MPOB11月供需报告显示，马来西亚棕榈油库存在11月底出现七个月来的首次下滑。11月末马来西亚棕榈油库存环比下降1.09%，降至242万吨。马来西亚11月毛棕榈油产量为179万吨，环比下降了7.66%。同时，11月棕榈油出口量为140万吨，环比下降5.67%。这一出口量低于此前调查预期的153万吨，马棕进入季节性减产期。三大油脂库存整体偏高，施压油脂盘面。南美前期干旱天气影响大豆种植，短期天气暂有缓解，后续仍需观察，但部分二次补种大豆出现种子短缺情况。菜籽本周到港量明显增加，油厂开机率上升，但国内油厂菜油库存较高，库存预计持续累库。后续继续关注菜籽买船到港、国内开机、消费情况等影响。国内油脂需求偏弱，预计短期难有起色。因此综合来看，目前油脂盘面将震荡运行。

　　粕类：粕类盘面震荡。巴西前期的干旱天气有所恢复，目前降雨水平恢复，有助于大豆的生长发育。但部分地区的大豆需要重新进行播种，但是由于种子供应商的库存不足，需要重播的豆农面临种子短缺问题。随着美豆上市，叠加国内进口菜籽新增买船积极，后续国内粕类整体供给宽松。目前大豆和菜籽已不断到港，油厂开机率逐渐上升，豆菜粕产量提升，菜粕水产旺季结束，提货减少。国内豆粕下游饲料企业普遍库存充足，近期成交仍然冷清，中长期仍需关注南美情况。预计粕类盘面震荡偏弱。

　　白糖：上周印度食品部指示当地糖厂在2023/24供应年度停止使用甘蔗汁和糖浆生产乙醇，以增加糖储备，这压低了糖价。印度气象部门表示，今年(6月至9月)的季风降雨量比平均水平低6%，是5年来季风降雨量最少的一年。印度糖厂协会(ISMA)周一报告称，从10月1日至12月15日，印度2023/24年度糖产量同比下降10.7%，至741万吨。上周五，ISMA估计印度2023/24年度的糖产量为3250万吨，比2022/23年度的3660万吨下降11.2%。今年10月，印度将糖出口限制从10月31日延长至另行通知，试图维持充足的国内供应。在截至9月30日的2022/23年度，印度只允许糖厂出口610万吨糖，而在上一季，印度允许糖厂出口创纪录的1110万吨。泰国糖厂公司预计，由于严重干旱，泰国2023/24年度糖产量将同比下降36%，至700万吨的17年低点。今年到目前为止，泰国的降雨量远低于去年同期，而厄尔尼诺天气系统的开始可能会在未来两年进一步减少降水。泰国是世界第三大食糖生产国和第二大食糖出口国。对食糖看涨的一个因素是，人们担心厄尔尼诺天气模式可能会扰乱全球食糖生产。厄尔尼诺天气模式通常会给巴西带来暴雨，给印度带来干旱，对糖作物产量产生负面影响。上一次厄尔尼诺现象给亚洲的糖作物带来干旱是在2015年和2016年，导致价格飙升。综上，在多空因素博弈的背景下，我们对本周糖价持震荡观点。

　　棉花：虽然国内市场皮棉整体供应宽松，然而期货上郑棉却出现了较大买盘，市场的信心在过去3个月的几轮猛跌后逐渐修复。然而，要说熊牛转换则言之尚早。从产业链终端的服装业来看消费和出口依旧疲软，纺织企业订单仍旧以刚需单为主，且利润恢复缓慢，库存依旧偏高，纯棉纱难以卖出好价钱。总的来说，郑棉上周呈震荡走势，资金多空博弈激烈水平降低，持仓量成交量整体下滑。市场参与者正等待新的基本面矛盾出现，但短期内震荡格局或难被打破。下游纺织企业订单依旧不足，服装业亏损严重，消费整体向下。综上，基本面棉花仍然利空大于利多，但技术上存在超跌现象。因此，我们对本周棉价持中性看法。

　　苹果：本周苹果现货维持好货高位稳定，差货偏弱的状态不变，差货由于出成率低性价比并没有优势，客商采购意愿不强，有进一步回落的压力。库存方面目前仍是较高的社会库存，可备货源充足，尤其是客商后市偏悲观，消化自有货源为主，外调积极性弱于果农销售积极性，总量问题大于结构问题，好货占比少矛盾期现货市场显现还需观察。消费市场大水果行情季节性回暖，但对苹果消费影响较大的柑橘梨和香蕉等依旧偏弱，影响苹果的实际消费。后面随着此轮大范围寒潮结束，全部大部门地区气温逐步回暖，加上元旦小假期的到来，预计消费端边际有望得到改善。期货上12合约较高的结算价收尾，西部交割为主，期货本周初快速回落周后期有所回弹，01合约临近交割月，偏强振荡回归为主，远月05合约仍较近期区间内振荡。

　　鸡蛋：现货价格总体稳定偏弱，各环节去库存速度较慢，食品加工业、贸易商等下游补货较为谨慎，各环节多按需采购，收购犹豫不决，且多地区雨雪增多，给鸡蛋的运输增加难度，流通环节受影响，销区鸡蛋到货量也受影响，终端需求乏力，整体消费较淡，均价为4.05元/斤，销区均价为4.30元/斤，鸡蛋产区货源较为充足，终端需求表现欠佳7月以来，育雏鸡补栏量环比延续小幅增加，对应11月以后，新增开产量将延续增加。鸡蛋期价延续低位小幅反弹态势，近月向远月移仓，鸡蛋主力合约2402合约震荡为主，周收盘3610点，周跌0.88%。 产区价格回落至阶段性相对低位，需求面对蛋价支撑偏弱，各环节贸易商拿货心态转谨慎。期货层面，主力合约2402合约，属于节后合约，对应春节后交割，属于季节性淡季，建议谨慎偏空对待。